買理財品要多問 宣傳投國債實為投旅游城

    銀監(jiān)會“8號文”下發(fā)兩月 非標類高收益產(chǎn)品從資金池分離

    高收益同時小心投資標的和風(fēng)險

    近日，多位市民向記者爆料稱收到銀行推薦高收益理財產(chǎn)品的短信，其中不乏號稱6%年化收益率的產(chǎn)品。記者了解到，自3月底監(jiān)管層下發(fā)整頓銀行理財產(chǎn)品“資金池”模式以來，市場上所發(fā)行產(chǎn)品的收益及風(fēng)險均出現(xiàn)分化的趨勢。一方面，銀行理財產(chǎn)品整體收益持續(xù)走低；另一方面，一些銀行高收益產(chǎn)品仍頻出，而這類產(chǎn)品高風(fēng)險的特征也更明顯。

    業(yè)內(nèi)人士表示，從“資金池”分離出來的投資標的為非標準化債權(quán)資產(chǎn)的高收益產(chǎn)品，其風(fēng)險-收益層級更加明晰?！笆忻裨谫徺I時不可只貪高收益而忽視風(fēng)險，對產(chǎn)品所標明投資項目若不熟悉的要多了解，做出合理選擇?！?/P>

    值得注意的是，上述非標類高收益理財產(chǎn)品的單獨出現(xiàn)，對銀行而言同樣面臨一個過渡和適應(yīng)。

    昨日，記者走訪廣州市場發(fā)現(xiàn)，部分銀行在銷售時其理財經(jīng)理缺乏培訓(xùn)，自身對產(chǎn)品也不清楚；同時其產(chǎn)品說明書也是“舊瓶裝新酒”使投資者無所適從。業(yè)內(nèi)建議“銀行非標類產(chǎn)品的銷售需及時跟進，否則極易造成銷售誤導(dǎo)”。

    理財產(chǎn)品整體收益走低

    “很難找到預(yù)期年化收益率5%的產(chǎn)品了?！苯?jīng)常購買銀行理財產(chǎn)品的黃阿姨告訴記者。

    2012年3月25日，銀監(jiān)會下發(fā)了《中國銀監(jiān)會關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)投資運作有關(guān)問題的通知》(以下簡稱8號文)，規(guī)范商業(yè)銀行理財間接投資于“非標準化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)以來兩個月有余，8號文的影響逐步顯現(xiàn)。

    據(jù)普益財富統(tǒng)計，今年以來，銀行理財產(chǎn)品收益率運行在下降通道中，人民幣理財產(chǎn)品的平均收益從去年12月的4.5780%降至今年5月的4.3103%，月均下滑0.05個百分點。

    提示一：

    非標類從資金池分離

    單個產(chǎn)品風(fēng)險或更高

    然而，值得注意的是，部分銀行高收益的產(chǎn)品仍頻出。近日有多位市民向記者爆料稱，收到一些股份制銀行發(fā)來的推薦理財產(chǎn)品的短信稱，“9個月期限理財產(chǎn)品5萬元起購買，預(yù)期年化收益率為5.1%；270天產(chǎn)品10萬元起購買，預(yù)期年化收益率為5.3%；1年期限理財產(chǎn)品100萬元起購買，收益6%?！薄按箢~資金投資半年期5.8%，上市公司股權(quán)質(zhì)押1年期約定收益6%”等。為何在銀行理財產(chǎn)品整體收益率下滑的同時，部分銀行仍有高收益產(chǎn)品？

    “銀監(jiān)會8號文只是從總量上限制了非標產(chǎn)品的規(guī)模，并沒有禁止。新發(fā)的非標類理財產(chǎn)品其投資標的是一一對應(yīng)的，即從資金池的混合標的中分離出來了一個個明確的標的?！币晃还煞葜沏y行理財產(chǎn)品設(shè)計經(jīng)理告訴記者，“客戶知道自己的資金投向了什么項目，非常明確和清晰?！?/P>

    “銀監(jiān)會給出的調(diào)整時間是今年年底前，銀行可以通過兩個途徑來達標：一是擴大總的理財產(chǎn)品規(guī)模；一是減少非標類產(chǎn)品的發(fā)行。對于多數(shù)銀行而言，需要一個過渡期?！鄙鲜鲢y行人士稱。

    令人警醒的是，非標產(chǎn)品雖然從資金池分離出來做到產(chǎn)品與投資標的一一對應(yīng)，其收益雖高，但風(fēng)險也不容忽視。

    提示二：

    選購非標類理財產(chǎn)品

    不可貪收益忽視風(fēng)險

    普益財富研究員曾韻佼指出，8號文中要求“銀行理財產(chǎn)品的投資項目與產(chǎn)品一一對應(yīng)”，將導(dǎo)致今后各類產(chǎn)品風(fēng)險和收益的分化：以債券、貨幣市場工具為投資對象的產(chǎn)品風(fēng)險和收益將較低，以融資類項目為投資對象的產(chǎn)品風(fēng)險和收益將較高，銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險-收益層級將更加明晰。目前新發(fā)行的非標類產(chǎn)品投資方向更清楚明確，但對于投資者而言，也要學(xué)會辨別風(fēng)險。

    同樣是銀行企業(yè)信托貸款標的理財產(chǎn)品，期限都是180天，一款產(chǎn)品預(yù)期收益是6%，為一家不知名的小企業(yè)；另一款產(chǎn)品預(yù)期收益是5%，為某知名央企?！帮@然前者的收益雖高但風(fēng)險也更大，而后者相對比較穩(wěn)健。該如何選擇需客戶自己評估。”

    如上述1年期約定收益6%的產(chǎn)品，“如果該質(zhì)押股權(quán)的上市公司業(yè)績不錯，股權(quán)質(zhì)押率合適，則風(fēng)險較低；反之可能面臨預(yù)期收益無法兌付甚至本金虧損的可能?！?/P>

    “非標類產(chǎn)品做到一一對應(yīng)，一方面銀行明確了風(fēng)險；另一方面，對于購買此類產(chǎn)品的市民而言，產(chǎn)品若出現(xiàn)虧損等問題其也需‘責(zé)任自負’。這意味著投資者在選擇不同產(chǎn)品的時候，要多方權(quán)衡和評估，不熟悉的項目一定要多了解?！鄙鲜鲢y行業(yè)內(nèi)人士提醒。

    質(zhì)疑

    非標類產(chǎn)品出現(xiàn)

    銀行銷售未跟進

    非標類理財產(chǎn)品的單獨出現(xiàn)，對銀行而言同樣面臨一個過渡和適應(yīng)。記者近日走訪多家銷售此類產(chǎn)品的股份制銀行發(fā)現(xiàn)，一方面，理財產(chǎn)品銷售人員培訓(xùn)不到位，其自身并不清楚非標類產(chǎn)品與此前資金池產(chǎn)品的區(qū)別，在銷售中依然稱是“定收益類產(chǎn)品”；另一方面，非標類理財產(chǎn)品的說明書“混亂”。

    記者咨詢越秀區(qū)一家股份制銀行的理財經(jīng)理，該行上述270天10萬元起預(yù)期收益為5.3%的產(chǎn)品主要投資方向時，該理財經(jīng)理稱“主要是國債、央行票據(jù)等固定資產(chǎn)類收益產(chǎn)品，和以前都是一樣的”。事實上，上述產(chǎn)品的投資方向并非理財經(jīng)理說的央行票據(jù)、債券，而是一個典型的非標類資產(chǎn)——青島萊西錦繡江山國際旅游城項目的特定資產(chǎn)收益權(quán)。在另外幾家銀行，銀行理財經(jīng)理均把非標類理財產(chǎn)品當(dāng)做一般理財產(chǎn)品銷售。

    值得注意的是，除銷售外，銀行非標類理財產(chǎn)品的說明書也是“舊瓶裝新酒”。比如上述270天10萬元起預(yù)期收益為5.3%的產(chǎn)品，其產(chǎn)品說明書在風(fēng)險提示欄標明“本產(chǎn)品理財資金主要用于受讓泰林涌集團有限公司擁有的位于山東省青島市萊西市姜山鎮(zhèn)堤灣水庫滯洪區(qū)的青島萊西錦繡江山國際旅游城項目的特定資產(chǎn)收益權(quán)(以下稱為‘標的資產(chǎn)’)”；同時，在產(chǎn)品投資范圍里面還是標明“產(chǎn)品投資范圍包括：貨幣市場投資工具或利率型產(chǎn)品；債券投資……”等資金池一攬子標的。

    “這樣的說明書是不合規(guī)的，投資者得到的是一個不一致的、混亂的信息?！鄙鲜隼碡敭a(chǎn)品設(shè)計經(jīng)理在了解產(chǎn)品說明書后表示。

    鏈接

    所謂非標準化債權(quán)資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類受(收)益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。