追蹤新湖系資金鏈:所控三家公司籌碼幾近押光

    質(zhì)押新湖中寶(600208)14.17億股，哈高科(600095)1.1億股，新湖創(chuàng)業(yè)(600840)5750萬股，三家公司一季度現(xiàn)金均為負(fù)增長。

    7月10日，公告2008年公司債券發(fā)行結(jié)果的同時(shí)，新湖中寶還發(fā)布了股東股份質(zhì)押公告，稱新湖集團(tuán)將其持有公司限售流通股中用于質(zhì)押的股份數(shù)為133512.1萬股(占公司總股本的47.31%)，恒興力已將其持有的公司限售流通股全部用于質(zhì)押。

    截至目前，新湖系下控制三家上市公司股權(quán)均被大股東新湖集團(tuán)質(zhì)押，其中新湖中寶14.17億股，占總股本50.23%哈高科1.1億股，占總股本30.59%新湖創(chuàng)業(yè)5750萬股，占總股本約18.91%。

    為何新湖集團(tuán)如此頻繁而大手筆地質(zhì)押股份?理財(cái)周報(bào)對(duì)此進(jìn)行了廣泛采訪，但新湖系上至大股東新湖集團(tuán)，下至三家上市公司，連同中立的第三方分析師們均三緘其口。

    全體新湖系股份被長期質(zhì)押

    股本最大的新湖中寶自2006年以來股份就被大股東不斷質(zhì)押。2006年該公司大股東還是浙江恒興力控股有限公司，其持有的4680萬股已經(jīng)被全部質(zhì)押。當(dāng)時(shí)的第二大股東新湖集團(tuán)則僅持3238.443萬股，其中2380萬股也被質(zhì)押。

    截至2007年底，新湖集團(tuán)將86974.7萬股約占總股本的49.31%質(zhì)押，已經(jīng)超出當(dāng)時(shí)新湖集團(tuán)控股新湖中寶股權(quán)的一半。

    今年上半年新湖中寶已發(fā)布6則股權(quán)質(zhì)押公告，最新被質(zhì)押股份為13.35億股，占股份47.31%，依然超過其持股數(shù)的一半以上。在2007年退居第二大股東的恒興力之全部股份也被質(zhì)押，恒興力控制新湖中寶2.92%的股份，如此一來整個(gè)新湖中寶就有50.23%的股份被質(zhì)押。

    新湖中寶的兄弟公司新湖創(chuàng)業(yè)、哈高科情況也如出一轍。新湖創(chuàng)業(yè)股份質(zhì)押情況相對(duì)緩和，截至2007年年底僅有5750萬股份被質(zhì)押，占新湖創(chuàng)業(yè)總股本的比例約為18.91%。哈高科情況則比另兩家公司簡單，新湖集團(tuán)控制的全部30.59%股份被質(zhì)押，質(zhì)押對(duì)象也比較單一，全部是浙商銀行股份有限公司。

    據(jù)理財(cái)周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，接受新湖系股權(quán)質(zhì)押的共有20多家金融機(jī)構(gòu)，既有國有機(jī)構(gòu)也有民營機(jī)構(gòu)，出現(xiàn)次數(shù)最多的是浙商銀行。

    “就是無緣無故地質(zhì)押了”

    當(dāng)記者詢問上市公司是否了解自己公司股份被大股東質(zhì)押的原因時(shí)，上市公司都說不清楚，也無法主動(dòng)向大股東了解情況，上市公司處在信息鏈下游，只能接到大股東通知再發(fā)布公告。

    記者于是再向上游的大股東新湖集團(tuán)求證，該集團(tuán)一位不愿透露部門和身份的工作人員接聽電話時(shí)，對(duì)記者稱“質(zhì)押股份的原因全公司都沒有人知道”，當(dāng)記者揣測“并不會(huì)無緣無故質(zhì)押股份”的時(shí)候，該工作人員回應(yīng)“就是無緣無故地質(zhì)押了”。

    加速擴(kuò)張還是財(cái)務(wù)危機(jī)?

    針對(duì)新湖系股份質(zhì)押的原因，市場上有兩種截然不同的看法。一種是認(rèn)為新湖雄心萬丈，要將多元業(yè)務(wù)發(fā)展得有聲有色，因而需要資金另一種悲觀的看法則認(rèn)為是新湖集團(tuán)財(cái)務(wù)出現(xiàn)了危機(jī)。

    “可能是大股東想投資其他行業(yè)”，光大證券房地產(chǎn)分析師趙強(qiáng)向記者分析。他認(rèn)為股份被質(zhì)押不會(huì)影響上市公司的基本面，大股東有其他行動(dòng)是大股東的事。

    從三家上市公司的披露信息可以看出，新湖集團(tuán)近來正積極發(fā)展其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域，主要集中在金融、礦業(yè)上。

    新湖中寶2007年10月成功控制天地期貨71.15%的股權(quán)，也得到了證監(jiān)會(huì)開展期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的許可證，還從其他期貨公司挖來大批精英。

    證券方面，新湖中寶出資6000萬人民幣購買長城證券股份1000萬股，總計(jì)持有1492萬股，占長城證券總股本的0.72%。新湖創(chuàng)業(yè)也不甘示弱，掌握了湘財(cái)證券3.36%的股權(quán)，代價(jià)是1.1億元。

    比起前面的投資行為，新湖對(duì)銀行的興趣明顯要高得多。新湖中寶2007年耗資4.5億認(rèn)購了3億盛京銀行股份，控制盛京銀行9.1%的股權(quán)。同時(shí)哈高科也持有溫州銀行4.46%的股份，初始投資金額為5480萬元。

    金融之外，新湖集團(tuán)也開始插足礦業(yè)。2007年新湖中寶出資3000萬設(shè)立了蓬萊金奧灣礦業(yè)有限公司，主營金礦開采，并且以7800萬元收購了山東蓬萊大柳行的金礦資產(chǎn)，礦業(yè)開發(fā)已萬事俱備。

    另外，新湖也在調(diào)整上市公司主營業(yè)務(wù)，由于新湖中寶與新湖創(chuàng)業(yè)同以房地產(chǎn)為主業(yè)，存在一定的同業(yè)競爭關(guān)系，新湖正準(zhǔn)備逐漸將新湖創(chuàng)業(yè)的主業(yè)從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榛?，新湖?chuàng)業(yè)用1.8億從新湖集團(tuán)手中接過6.96%的青海堿業(yè)股權(quán)。

    當(dāng)然也有另外一種質(zhì)疑。“新湖沒錢周轉(zhuǎn)了，拿中寶的股份質(zhì)押?！币晃还擅裨诠砂芍写髧@，這代表著中小投資者的普遍憂慮。

    “中小房企的日子還是很難過的?！币晃环康禺a(chǎn)業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者說，“大型房企依靠本身的實(shí)力和渠道資源，融資基本上沒有什么問題，中小房企則不然。尤其在這種政策環(huán)境下，民營房企資金周轉(zhuǎn)多少是存在問題的。”

    而根據(jù)新湖中寶、新湖創(chuàng)業(yè)、哈高科三家上市公司一季報(bào)的數(shù)據(jù)，三家上市公司一季度現(xiàn)金均為負(fù)增長。