尋覓下一個Google的風險投資家

    FT專稿作者　理查德·沃特斯(Richard Waters)

    關于如何白手起家創(chuàng)辦一家企業(yè)，其中一條是找準市場，找準競爭方式。還有就是要投入到迅速發(fā)展的市場中去，這一點十分關鍵

    另一條經驗是敢于做大，而且不能猶豫不決?！叭诵枰胁磺袑嶋H的希望，如果你連不切實際的希望都沒有，就必定難以有所成就?！?

    邁克爾·莫理茨的辦公室看起來像是間禪房，不像是一位硅谷最成功的風險投資家的住所。

    這里看不到粗矮的透明樹脂塊。金融家們喜歡收藏這種象征成功交易的圖騰，借此御證券市場的邪神于門外。這里也看不到放在相框里的巨額首次公開募股(IPO)計劃書。Google、雅虎或者PayPal等公司的創(chuàng)始人，一定都曾在這里呆過，推銷他們的互聯網之夢。

    這里也沒有任何關于失敗交易的回憶，盡管莫理茨對失敗直言不諱。Webvan和Planet RX等網絡公司因為突然倒閉而引起轟動。這里除了幾把椅子、一臺電腦和一部電話，什么都沒有。

    莫理茨從不把這類紀念品視為過去的豐碑，因為這些東西與這位風險投資家的真正興趣之間并無瓜葛；他所追尋的是下一個尚未成熟的重大創(chuàng)意。

    這位前《時代》雜志的記者，對互聯網時代的一些重大成就以及美洲杉投資公司都有所貢獻。他是美洲杉的17位合伙人之一，而該公司是推動硅谷發(fā)展的少數幾家金融公司之一。

    投資Google的決定不難做

    莫理茨談到他所參與過的一些公司的起步階段。關于如何白手起家創(chuàng)辦一家企業(yè)，他提供的一些經驗聽上去很簡單。其中一條是找準市場，找準競爭方式。還有就是要投入到迅速發(fā)展的市場中去，這一點十分關鍵。據他表示，作出投資Google的選擇并非難事。他說：“就算你沒有3位數的智商也能想到，人們會希望借助互聯網尋找越來越多的內容?！盙oogle從一開始就擁有一項明顯優(yōu)于競爭對手的產品?！扒闆r并不復雜，只不過是消費者有一系列選擇。正如百事可樂和可口可樂之間的選擇一樣，Google的口感更佳。”

    Google和雅虎等面向消費者的網絡公司還有另一個吸引人的地方：不會受到客戶群較狹小的因素制約。這一因素會使公司對少數用戶產生過度依賴?！澳阆胍度氲揭粋€客戶群不太集中的行業(yè)，”他說，因為那會使供應商喪失“回旋余地和定價彈性”。

    如果市場形勢嚴峻或者選擇了錯誤的競爭條件，任何良好的管理都無濟于事。偉創(chuàng)立國際公司是領先的電子產品承包制造商，20世紀80年代初美洲杉曾為其提供資金支持，現在莫理茨仍然是董事會成員?！耙芾淼倪@家公司規(guī)模龐大，”他說，“就所需付出的努力程度而言，這家公司理應獲得更高的利潤。但是由于競爭環(huán)境的緣故，盈利總是遭受著壓力。”

    找準市場、找準業(yè)務模式也許是先決條件，但僅滿足這些還不足以確保成功。他說，人的易錯性往往是導致經營失敗的原因。

    以Webvan為例，這家公司雄心太大，想要成為全國規(guī)模的網上百貨零售商，結果造成該公司在20世紀90年代末過度擴張?！癢ebvan是那個年代的犧牲品，它的業(yè)務模式還是相當可行的，”莫理茨說，“我們那時一起犯的錯誤就是擴張?zhí)?，基礎設施太多。如果我們采用多數零售公司發(fā)展的模式來發(fā)展這家公司，也就是說，在投入其他業(yè)務并全面展開之前，仔細而緩慢地對每個方面進行微調，直到執(zhí)行方面更加準確無誤，我想情況會不錯?！?

    “不切實際的希望”

    莫理茨學到的另一條經驗是敢于做大，而且不能猶豫不決?！叭诵枰胁磺袑嶋H的希望，”他說，“如果你連不切實際的希望都沒有，就必定難以有所成就。”對于所有剛起步的公司來說，一個悖論就是：財務預測看上去可能希望渺茫而且不切實際，但是等到成功突如其來，公司才認識到財務預測其實過于謹慎。剛起步的公司大多不能度過早期階段，但能做到這一點的公司往往遠遠超出創(chuàng)業(yè)者的希望。

    “我們總是帶著謹慎態(tài)度看待預測，但是這也會反過來發(fā)揮作用，”莫理茨說，“當公司獲得突然成功時，我們會和別人一樣感到驚訝?！?

    早期挫折往往會迫使公司在第一年苦苦掙扎以求生存。在美洲杉最為成功的投資項目中有這樣的案例：思科系統公司初期曾遇到災難，因為它的最大客戶惠普公司幾乎把該公司的設備扔出門。網絡設備公司是一家發(fā)展迅猛的軟件公司，目前市值已超過100億美元，它也曾在誕生僅兩個月時面臨“災難性的系統崩潰”。

    “創(chuàng)業(yè)頭一年對于Google來說絕對不是蜜月期，”莫理茨補充說，“公司沒有業(yè)務。我們就出門尋找企業(yè)客戶，設法銷售搜索引擎的許可證。從這上面沒賺到錢，公司的現金還在不斷減少。情況看起來不太妙?！钡髞恚珿oogle開始做起廣告業(yè)務來，為公司的商業(yè)成功奠定了基礎。

    早期成功可能隱藏危險

    而早期成功，特別是以證券市場上的瞬間成功來衡量的話，卻可能會是最大的危險之一。雅虎在頭幾年的大步躍進，掩蓋了自身的問題。這些問題在網絡股泡沫崩潰時期使雅虎陷于窘境。雅虎董事會讓公司誤入歧途，莫理茨當時也是董事會成員。最后，雅虎請來好萊塢大亨泰利·席梅爾，領導公司度過了難關。

    “表面上看，你開辦的公司發(fā)展得一帆風順，就像雅虎在開頭四五年的情況那樣，很多弊端都難以顯現。這是因為巨大的市場力量朝著對你有利的方向流動，驅動你的航船，推動你更快地前進。要察覺船體上的裂痕并非易事。”

    他還補充說：股票價格飆升，以及隨之而來的波動，對一家年輕的公司來說是最危險的。“人們往往低估股價波動對公司士氣可能產生的影響。這會嚴重削弱公司士氣，分散注意力，是嚴重的干擾因素。”

    他說，公司應盡可能長地保持私有性質，Google就是這么做的，雖然這在很大程度上是由于網絡股泡沫破裂結束了上世紀90年代的IPO淘金熱。他說：“這樣一來，當股價上揚的時候，就不會是每個公司員工都洋洋自得，而當股價下挫時，也不是所有員工都會感到沮喪?！爆F在Google已經成為一家上市公司，它迄今所經歷過的狀況僅限于前一種。

    “下一件大事物”總會不斷出現。盡管硅谷具有創(chuàng)造技術新貴的歷史記錄，“我記得不管什么時候，人們都會說：‘我不知道接下來還會有什么，所有的好點子都被想出來了’，”莫理茨說，“從這樣一個群體傳出這類話是相當奇怪的?！?

    “專業(yè)”樂觀人士

    作為一名“專業(yè)”的樂天派人士，莫理茨本人并未直接表露出這樣的疑惑。雖然他沒有預測何時會出現第二家Google，但他相信一定會有。

    “我不清楚下一件大事物會是什么，不過我非常肯定，在我們這個大的群體中一定有人會去發(fā)明創(chuàng)造，”他說，“這就像永遠在霧中漫步。干我們這一行的要是有誰說相反的話，那他一定是在騙人?！?