溫州懸念：民間借貸由補(bǔ)血器變身炸藥桶

    9月21日，一則關(guān)于溫州最大眼鏡企業(yè)信泰信團(tuán)董事長胡福林欠款14.3億元(民間傳言20億元)出逃美國的消息，突然在微博上以爆炸性速度傳播。

    這不是謠言。當(dāng)天上午，已有上百名供應(yīng)商開始聚集在信泰集團(tuán)內(nèi)外索要貨款。9月23日，當(dāng)《環(huán)球企業(yè)家》記者趕到位于溫州甌海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)婁橋工業(yè)園中央路89號(hào)的信泰集團(tuán)門口時(shí)，供應(yīng)商憤怒的情緒已經(jīng)轉(zhuǎn)向了處理善后事宜的甌海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)。

    “信泰欠我們100多萬元，政府說對(duì)賬，但拿到手的只是一張沒蓋章的白條。” 一位做太陽鏡板材的徐姓供應(yīng)商皺著眉頭，操著一口山東口音說道。

    “他還拿到了白條，我們到現(xiàn)在連門都進(jìn)不去。信泰欠我300萬元貨款，這都‘買不到’進(jìn)去的‘門票’。”一位做塑膠的王姓供應(yīng)商說，自己等了一天還沒讓進(jìn)門對(duì)賬。

    此前毫無征兆。這家由胡福林創(chuàng)立于1993年的私營企業(yè)如同許多善于抓住機(jī)會(huì)的溫州本地企業(yè)一樣，從1990年代迅速崛起，其“海豚牌”眼鏡是浙江省同行業(yè)中第一個(gè)獲得“中國馳名商標(biāo)”稱號(hào)的品牌。胡由此成為溫州當(dāng)?shù)刂钠髽I(yè)家之一，還兼任浙江省眼鏡行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長、全國眼鏡光學(xué)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)委員、九屆浙江省政協(xié)委員等職務(wù)。

    現(xiàn)在，胡和信泰集團(tuán)的信譽(yù)像被一拳砸碎在地上。到9月24日時(shí)，情形又繼續(xù)惡化。當(dāng)天上午，失去信心的1000多名信泰員工走上街頭，打算采取更公開的方式索要最近兩個(gè)月的工資、補(bǔ)償金及養(yǎng)老保險(xiǎn)。人群一度造成甌海區(qū)前花路段交通堵塞，后被政府相關(guān)人員勸回。

    晚上8時(shí)左右，甌海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)黨委書記蔡足勝等與信泰12名高管緊急磋商員工工資和補(bǔ)償金發(fā)放問題。蔡告訴《環(huán)球企業(yè)家》，當(dāng)天下午已開始發(fā)放信泰拖欠員工的兩月工資，并表示已有員工領(lǐng)取工資。然而，環(huán)球企業(yè)家從多個(gè)信息源得到的信息，當(dāng)日補(bǔ)發(fā)工資事宜未能與員工達(dá)成一致，領(lǐng)取工資的只有5人。

    9月25日陰雨綿綿，早7點(diǎn)40分，信泰1000多員工再次走上街頭，并造成六虹橋交通癱瘓?！董h(huán)球企業(yè)家》在現(xiàn)場(chǎng)致電甌海經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)黨委副書記謝成敏，對(duì)方告之“周日休息”并迅速掛斷電話。下午3時(shí)左右，人群在有關(guān)部門的干預(yù)下散去。

    倉促拼出的故事版本，是一個(gè)被賺快錢的欲望沖昏頭腦、背負(fù)巨額銀行貸款和民間借貸債務(wù)而無力償還，有預(yù)謀地出逃的背信棄義者的沉浮史。胡福林憑眼鏡制造業(yè)發(fā)家后，先后將大筆投資投入房地產(chǎn)和股市，2008年，胡更是大膽下注12.5億元進(jìn)軍新能源行業(yè)，先后成立了信泰江中硅新能源股份有限公司、浙江賽力科技股份有限公司、溫州中硅科技有限公司，欲打造年產(chǎn)值70億元的光伏產(chǎn)業(yè)。

    這樣的愿景的確鼓舞人心。去年，信泰的主業(yè)眼鏡制造的產(chǎn)值只有區(qū)區(qū)2.7億多元。而烈日灼人的中國光伏產(chǎn)業(yè)已經(jīng)制造了多家上市公司，如此瘋狂的景象已經(jīng)引發(fā)了江浙地帶多家業(yè)外企業(yè)砸下重金，如浪莎襪業(yè)、波司登等(詳情請(qǐng)于Gemag.com.cn查閱《光伏的極夜》一文)。胡福林自然也看到了機(jī)會(huì)。

    但是，環(huán)球企業(yè)家記者采訪數(shù)位信泰集團(tuán)內(nèi)部人員后獨(dú)家獲悉，胡福林并非是“主動(dòng)”出逃，而是因?yàn)橐晃慌c信泰有往來的銀行內(nèi)部職員率先“制造”了這一消息，由此引發(fā)相關(guān)銀行、供貨商等開始恐慌，繼而發(fā)生追債風(fēng)波。

    信泰就此被恐慌情緒扼住了喉嚨是有原因的。整個(gè)溫州——甚至江浙地區(qū)近來已發(fā)生多起制造業(yè)企業(yè)主轉(zhuǎn)移資產(chǎn)而后外逃的事件。在信泰事發(fā)第二天，溫州又有9個(gè)老板跑路。資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)像多米諾骨牌一樣，接下來，會(huì)影響到更多與之相關(guān)聯(lián)的公司。

    截至發(fā)稿前環(huán)球企業(yè)家獲悉，溫州市政府已出臺(tái)多個(gè)文件要求銀行加大對(duì)中小企業(yè)的扶持力度，做到不抽貸不壓貸。在政府和商會(huì)協(xié)調(diào)下，其它眼鏡制造商擬聯(lián)合收購和重組信泰。胡福林有可能近期回國，談判重組事宜。

    長期以來，民間借貸一直為無法從銀行融資的溫州中小企業(yè)補(bǔ)血，為何現(xiàn)在卻成了火藥桶？

    “真相”一種

    胡福林跑路的普遍被接受的邏輯是，由于企業(yè)擴(kuò)張速度過快，導(dǎo)致資金緊張，不得不以高利息的民間借貸方式維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)，最后資不抵債，跑路。甚至有傳言稱，胡與前妻之前是假離婚，而且將信泰優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)如“海豚”品牌都轉(zhuǎn)移到其妻名下。

    但奇怪的是，胡在8月底居然償還了銀行約1億元的貸款。如果其要跑路，為何不卷走此款？實(shí)際上，信泰集團(tuán)尚有大批固定資產(chǎn)等，僅眼鏡廠就有三處地產(chǎn)和房產(chǎn)，其中新廠占地120畝(2/3的廠房還沒有建好)，房屋17棟，這還不包括光伏產(chǎn)業(yè)及分布在市區(qū)的連鎖店等。

    數(shù)位在信泰集團(tuán)擔(dān)任中高層管理職務(wù)的不愿透露姓名的人士向《環(huán)球企業(yè)家》講述了另一個(gè)版本的事件經(jīng)過。據(jù)稱，9月19日中午，胡還領(lǐng)著某銀行的行長和相關(guān)授信人員對(duì)信泰進(jìn)行授信評(píng)估。不料，一家小額擔(dān)保公司來廠大鬧，要求信泰償還借款?？上攵y行給信泰的此次授信自然泡湯。

    9月20日，胡出差美國，打理“美式眼鏡連鎖”的相關(guān)事宜。由于溫州與紐約的時(shí)差為12小時(shí)，此時(shí)有關(guān)胡欠款出逃的風(fēng)聲傳出，銀行打電話求證時(shí)，無法聯(lián)系到胡本人。由此，事態(tài)惡化，從而引發(fā)此次信泰崩盤風(fēng)波。

    謎團(tuán)在于，該家小額擔(dān)保公司為何恰好在銀行授信評(píng)估之時(shí)出現(xiàn)在信泰公司？誰又是第一個(gè)放出胡福林出逃的消息？動(dòng)機(jī)為何？

    信泰內(nèi)部人士將矛頭指向當(dāng)?shù)匾患毅y行。“這家銀行沒有什么實(shí)力，以前找過我們未能達(dá)成合作，我們得到消息此事就是他們干的。”其中一位內(nèi)部人士非?？隙ǖ卣f。之前有傳言說，信泰曾在內(nèi)部員工中發(fā)動(dòng)“集資、入股”，但卻無力償債，也被其當(dāng)場(chǎng)否定。

    據(jù)悉，信泰在公司內(nèi)部確實(shí)有集資，總額為2800萬元。方法是，假如某員工月收入為1萬元，其中5000元將作為績效獎(jiǎng)金由公司代管，根據(jù)全年工作表現(xiàn)到年底進(jìn)行評(píng)估發(fā)放。信泰內(nèi)部人士稱，這樣不僅能讓員工得到實(shí)惠，也不失為保持人才穩(wěn)定性的方法之一。另外的5000元收入，除去正常的生活開銷外，員工可自愿存于公司，信泰按1分/月支付給員工利息。據(jù)稱，信泰從來沒有拖欠過任何一位員工的應(yīng)付利息。

    另一位內(nèi)部人士介紹說，信泰目前正處于一個(gè)轉(zhuǎn)型期，資金確實(shí)比較緊張，但民間借貸也只有5億元(坊間傳言為12億元)，欠供應(yīng)商貨款1.3億元，銀行貸款8億元，但這并不影響信泰的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。他舉證說，信泰主力品牌“海豚”眼鏡的訂單已從今年8月訂到了明年4月份，總量為380萬副，創(chuàng)了歷史記錄。剛剛過去的8月份，信泰銷售額就達(dá)1200萬元，去年同期是400多萬元。而且，近期信泰就會(huì)收到一筆600到700萬美元的訂貨款?，F(xiàn)金流并無問題。

    不過，最糟糕的情形還是發(fā)生了。“我們徹底完蛋了。比如正常情況下，我們每月只要支付2000萬元利息就能保證企業(yè)正常運(yùn)作，但說我們老板跑了，大家能不緊張了嗎？我們倒閉了對(duì)‘某些’企業(yè)是很有好處的。”上述內(nèi)部人士說。

    環(huán)球企業(yè)家記者試圖聯(lián)系甌海區(qū)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)和信泰集團(tuán)現(xiàn)任總裁胡明芬，但均未接受采訪，導(dǎo)致很多重要細(xì)節(jié)無法得到進(jìn)一步核實(shí)。《環(huán)球企業(yè)家》亦直接撥打胡福林的手機(jī)并發(fā)短信求證，但未得到回復(fù)。

    堅(jiān)硬現(xiàn)實(shí)

    任何人處在胡福林的位置上，恐怕都很難接受這樣的現(xiàn)實(shí)。

    1980年，16歲的胡福林就在其父親的作坊里以學(xué)徒身份學(xué)習(xí)做眼鏡生意。據(jù)一位與胡有12年交往的溫州企業(yè)家透露，胡早年點(diǎn)子就比較多，他很會(huì)懂得用高額利潤和人情管理來調(diào)動(dòng)銷售員的積極性。五年后，胡創(chuàng)立了溫州第一家眼鏡批發(fā)零售公司。

    然而，就在這一年，溫州上發(fā)生了一件震驚全國的由民間借貸引發(fā)的群體事件：“抬會(huì)”案。1985年，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)趨熱，資金渴求陡然增大，常規(guī)的信貸效益無法滿足越來越大的借貸需求，有人想到了高息融資。當(dāng)年4月4日，國務(wù)院批轉(zhuǎn)《中國人民銀行關(guān)于控制1985年貸款規(guī)模的若干規(guī)定》，要求嚴(yán)格控制信貸規(guī)模和貨幣發(fā)行量。而“抬會(huì)”的誘人高額回報(bào)，讓這一游戲近乎瘋狂。

    公開材料顯示，當(dāng)年溫州九縣兩區(qū)有30萬人卷入其中，會(huì)款發(fā)生額達(dá)12億元之巨。到1986年春夏，支撐這條巨型資金鏈條上的會(huì)主開始出現(xiàn)潛逃現(xiàn)象。形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，極度的亢奮即刻轉(zhuǎn)為極度的恐慌，抬會(huì)體系瞬間雪崩。成千上萬的討債者沖向會(huì)主的居住地。整個(gè)溫州陷入空前的混亂。

    胡一定對(duì)這一風(fēng)潮記憶深刻。1993年，胡和另外三名股東成立了溫州信泰光學(xué)有限公司，注冊(cè)資金5558萬元，胡個(gè)人控股70%，主要為國外客戶的貼牌生產(chǎn)。

    1994年，信泰注冊(cè)了“海豚”商標(biāo)；1995年，投資2500萬美元組建浙江泰恒眼鏡城集團(tuán)；1998年，繼續(xù)擴(kuò)大投資，先后在深圳、東莞建立設(shè)計(jì)中心及多家工廠。

    溫州中小企業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長邱國寧告訴《環(huán)球企業(yè)家》，他在胡創(chuàng)業(yè)初期就與之相識(shí)，胡的敢想、敢闖作風(fēng)讓他印象深刻。

    2002年，信泰產(chǎn)值達(dá)10058萬元，銷售額9161萬元，出口創(chuàng)匯1108萬元。初具規(guī)模。

    醉心于實(shí)業(yè)的胡在2005年再度出手。當(dāng)年，在甌海婁橋工業(yè)園圈地120畝，投資4300萬美元，成立中國信泰光學(xué)有限公司，雄心勃勃地希望升級(jí)其經(jīng)營模式，以品牌運(yùn)營、設(shè)計(jì)研發(fā)為主，與國際接軌。當(dāng)年12月，中國第一支光伏概念股無錫尚德登陸紐交所，并將創(chuàng)始人施正榮輕松推上了中國首富之位。

    在此前的1999年和2004年，溫州民間借貸風(fēng)暴再起。溫州平臺(tái)、蒼南兩地又爆發(fā)“會(huì)案”。幸運(yùn)的是，胡福林并沒有涉足其中。

    胡可能真心希望能夠把信泰打造成更具競(jìng)爭(zhēng)力的眼鏡制造商，一如其它溫州制造商在打火機(jī)配件等細(xì)分領(lǐng)域所取得的全球優(yōu)勢(shì)地位一樣。一位有著11年工齡的信泰老員工說，從他第一天踏入工廠大門，就感受到胡的夢(mèng)想。“在廠里經(jīng)?？梢钥吹揭恍┘?lì)做大做強(qiáng)的標(biāo)語，老板經(jīng)常給我們灌輸只有做大才能強(qiáng)盛的道理。”

    但是，大勢(shì)已變。從2005年年中開始，中國宣布進(jìn)行匯率改革，允許人民幣小幅升值。信泰應(yīng)該也感受到了出口利潤下滑的寒意。接下來的2007年，一場(chǎng)來自海外市場(chǎng)的對(duì)中國制造質(zhì)量和安全的信任危機(jī)再次讓無數(shù)依靠國際訂單存活的中小制造商重新要為生存而戰(zhàn)。

    胡福林或許正是從那時(shí)起，感受到了增長的天花板。

    被損害的

    窺視光伏行業(yè)高額利潤三年之久的胡福林，在2008年底勇敢地邁出了他的第一步——進(jìn)軍他并不熟悉的光伏產(chǎn)業(yè)。

    為此，信泰迅速成立了新能源事業(yè)部，總投入12.5億元。胡可能做對(duì)了。2006年，信泰眼鏡利潤高達(dá)30%，但到現(xiàn)在僅為10%左右。2009年，信泰的國稅繳納額已經(jīng)降為946萬元，降幅達(dá)20.9%，到2010年則只有570.92萬元。其制造主業(yè)幾無利潤可圖。

    但投資光伏所需的巨資顯然已難以從眼鏡制造業(yè)中供給。此前，胡也和其它溫州企業(yè)主一樣，迷戀于房地產(chǎn)、股市等賺快錢的機(jī)會(huì)。高漲的融資需求，讓溫州民間借貸的平均月息從2008年的8厘，到2009年漲至1.5分。在銀行貸款有限的情況下，胡只能求助于民間借貸。

    “如果民間借貸只占企業(yè)總資產(chǎn)的10%，實(shí)際上對(duì)企業(yè)運(yùn)作影響不大。倘若是大額的、長期的、超出小范圍的民間借貸，這就危險(xiǎn)了。”溫州經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長馬津龍告訴《環(huán)球企業(yè)家》。

    顯然，信泰5億元的民間借貸規(guī)模已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出10%的紅線。還好，2010年光伏產(chǎn)業(yè)回暖。雖然中硅光伏尚不成氣候，但卻給了胡福林迅速做大的夢(mèng)想以一絲希望。

    但致命一擊很快到來。

    2011年上半年，央行連連出手銀根緊縮措施，幾乎月月上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，目前已到21.5%的歷史高位。而民間借貸的利息也水漲船高，去年上漲至3分(年息36%)，而目前年息已經(jīng)達(dá)到100%以上。

    如此高的借貸成本，不僅拉緊了企業(yè)的資金鏈，也讓貸出方坐立不安。原本建立在熟人社會(huì)基礎(chǔ)上的民間借貸關(guān)系正在被打破。6月，位于溫州樂清柳市鎮(zhèn)的浙江天石電子有限公司猝然倒閉，廠區(qū)內(nèi)值錢物品被職工以及債主搬搶一空，老板逃之夭夭。7月，龍灣區(qū)巨邦鞋業(yè)有限公司老板王某失蹤；8月，溫州錦潮電器有限公司老板戴某神秘失蹤……

    企業(yè)倒閉數(shù)量也不斷增加。工商部門數(shù)據(jù)顯示，今年上半年浙江省注銷的企業(yè)高達(dá)1.44萬家，已超過2010年全年的1.24萬家，一些新注冊(cè)公司很多是原有企業(yè)為分散風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)立的次級(jí)衍生企業(yè)。

    據(jù)央行溫州市中心支行2011年上半年的《溫州民間借貸市場(chǎng)報(bào)告》顯示，溫州有89%的家庭個(gè)人和60%左右的企業(yè)參與了民間借貸，規(guī)模約為1100億元，而2010年同期為800億元，這意味著過去一年溫州有300億元新資金涌入民間借貸領(lǐng)域。

    一位溫州企業(yè)主說，一些取得銀行授信的企業(yè)誤以為只要有周轉(zhuǎn)的頭寸就可以繼續(xù)獲得銀行貸款，不料銀行收回貸款后再不發(fā)貸，導(dǎo)致企業(yè)處于不借高利貸等死、借高利貸找死的絕境之中。

    歷史突然變得驚人的相似。龐大的參與人數(shù)與一連串的企業(yè)倒閉事件疊加，已經(jīng)讓恐慌情緒加劇蔓延，這會(huì)重蹈1985年不堪回首的“雪崩”事件嗎？

    馬津龍認(rèn)為：“民間借貸是合法但不規(guī)范，但民間借貸越出了小范圍的直接借貸的范圍，使得風(fēng)險(xiǎn)加大。特別是老板不負(fù)責(zé)任的跑路的確可能導(dǎo)致恐慌情緒產(chǎn)生，從而引發(fā)嚴(yán)重的社會(huì)問題。”

    更值得深思的問題是，在1980年代領(lǐng)全國民營經(jīng)濟(jì)突圍風(fēng)氣之先，之后備受贊譽(yù)的“溫州模式”，為什么始終在低端加工制造的層級(jí)徘徊，并沒有催生出更多具備更高競(jìng)爭(zhēng)能力的大型民營企業(yè)？始終處于灰色狀態(tài)的民間借貸雖與初級(jí)制造形成良性互動(dòng)，但卻未能螺旋式升級(jí)到金融資本與實(shí)業(yè)資本的更高層級(jí)的結(jié)合。

    長期觀察溫州經(jīng)濟(jì)的《溫州懸念》一書作者吳曉波說，溫州很難形成大的產(chǎn)業(yè)，有大量商人，但沒有企業(yè)家。產(chǎn)業(yè)積累不足，他們有靈活的頭腦，但缺少產(chǎn)業(yè)眼光。

    分析人士說，民間借貸的治本之術(shù)，是要將地下融資合法化，開拓證券、股權(quán)投資等市場(chǎng)，最重要的是發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展之后投資量會(huì)變大，才能產(chǎn)生更多的真實(shí)財(cái)富，才不會(huì)成為另一個(gè)旁氏騙局或泡沫。

    噩夢(mèng)還在繼續(xù)。最新消息是，9月27日下午，溫州正得利鞋業(yè)有限公司老板沈奎正因借貸問題從一幢大廈的22層跳樓自殺。